碳金融业务实际上存在一个价值链，这个链条对商业银行来说蕴藏了很多商机，国内各商业银行要善于捕捉这一新的商机，积极开展相关中间业务。这些商机包括：积极发展碳排放交易的项目贷款业务，积极参与和促进碳排放交易中介组织的建设，结合节能减排项目开展碳权质押融资贷款，探索发展与碳排放权挂钩的理财产品，受托管理碳基金

　　不久前召开的国务院节能减排工作领导小组会议提出，要把节能减排作为促进科学发展的重要抓手，加大资金投入。我国领导人近日在国际会议上再次指出，资金是应对气候变化合作的关键环节之一，也是现实薄弱环节。作为资金投入的主流方式，由二氧化碳等温室气体减排需求衍生而来的种种金融业务在国际上被称为碳金融。业内资深研究人士日前告诉记者，碳金融业务实际上存在一个价值链，这个链条对商业银行来说蕴藏了很多商机，国内各商业银行要善于捕捉这一新的商机，积极开展相关中间业务。

　　商机一，积极发展碳排放交易的项目贷款业务。商业银行的信贷资金投向，这些年确实遇到一些问题，那就是国内部分行业出现产能过剩，一些传统意义上的贷款好项目现在也不保险了，如电力行业就是一个明显的例证。为此，商业银行必须寻求新的突破，碳排放权交易即CDM项目就是一个很好的领域。商业银行对CDM项目的贷款支持既是在支持绿色经济发展，也是在开拓一个获利巨大的新兴市场。

　　按今年6月17日联合国清洁发展机制执行理事会公布的数据，以单位价格10美元计量，全球范围CDM项目市值已经超过11亿美元。据国际金融公司测算，若发达国家完成其在《京都议定书》下承诺，2008至2012年每年将通过CDM项目购买约2亿至4亿吨当量的二氧化碳排放权。对照之下，中国每年能够提供全球所需CDM项目半数以上，即约合1亿至2亿吨二氧化碳当量的温室气体，由此中国企业每年可以得到数十亿美元的融资机会，每个项目都能帮助企业获得几十到几百万欧元的额外资金支持。

　　据了解，我国开展CDM项目主要涉及化工废气分解减排、煤层气回收利用、节能与提高能效、可再生能源利用、造林和再造林、工业废热回收利用以及垃圾焚烧发电等多个领域。尽管程序复杂，一般耗时超过一年，但效益可观。

　　商机二，积极参与和促进碳排放交易中介组织的建设。据报道，纽约—泛欧交易所今年初与法国国有金融机构信托投资局展开合作，已共同建立起一个二氧化碳排放权的全球交易平台，并在今年第二季度设立期货市场，开发各种与环境有关的金融衍生品交易。在此之前，欧洲、加拿大、新加坡、东京都建立了二氧化碳排放权交易机制，亚洲还通过电子交易系统来进行交易。

　　相比之下，当前我国碳排放业务中的一条短腿就是中介组织缺失。作为碳排放的出售方，中国目前与欧洲碳基金、国际投资银行等碳排放权购买方之间的交易往往缺乏经验，在谈判中容易处于弱势地位。买卖双方信息不对称，又缺乏对项目比较了解的中介服务，这两点严重制约了碳排放业务的开展。因此，国内商业银行的投资银行部门应积极与国外投行沟通合作，在中国发挥润滑剂的作用。同时，银行自身可充当财务顾问，提供咨询业务以获取手续费。

　　商机三，结合节能减排项目开展碳权质押融资贷款。对于商业银行来说，担保抵押是防止贷款资金不能回收的最后一道防线。但对于想融资的企业来说，寻找抵押担保品又是一件非常艰难的事。不是银行不想贷款，是因为没有认可的抵押品。对于节能减排项目，往往也会因为缺乏抵押担保品而难以获取银行贷款。这时就必须进行金融创新，如中小企业就创新出了知识产权质押，出口企业创新出了出口退税质押贷款模式，对于CDM项目自然可以用碳权质押贷款。随着CDM项目的进一步发展，商业银行应被允许接受碳权质押，对CDM项目提供贷款支持，进而推动绿色经济的发展。

　　商机四，探索发展与碳排放权挂钩的理财产品，受托管理碳基金。记者了解到，尽管碳排放权是一个虚拟概念，但荷兰银行、中国银行、深圳银行在国内推出的与碳排放权挂钩的理财产品深受市场欢迎。由于国家重视环保，环保企业发展空间大，环保企业上市表现优于其他行业，推出与环保以及碳排放权挂钩的理财产品前景广阔。

　　种种迹象表明，作为一个重要的资金募集方式，无论是公募还是私募，碳基金应该是未来充满潜力的融资方式。目前世界上的碳基金58只，在2007年10月至2008年3月近5个月中，新成立的碳基金多达12只，说明碳排放业务的发展前景十分看好。尽管中国目前在碳基金领域上发展很慢，但专家预计未来会出现较大的发展。作为拥有托管国内证券投资基金经验的商业银行，也应积极参与碳基金托管业务。